НБУ О
ФИНАНСОВЫХ ИТОГАХ ГОДА
Национальный банк
Украины подвел итоги своей
денежно-кредитной политики в 1998
году. За год денежная масса
возросла на 22,6% и на 16 декабря
составляла 15 миллиардов 373 миллиона
гривень. НБУ обращает внимание на
уменьшение в течение года доли
наличных в общей денежной массе: на
1 января она охватывала 48,9% от общей
денежной массы, на 1 июля -- 47,5%, на 16
декабря -- 44,2%. В течение же года
объем наличных увеличился на 10,7%.
С 1 января по 16 декабря 1998 года НБУ
выпустил в обращение платежных
средств на сумму 10 миллиардов 125
миллионов гривень. В банк
возвращено 7 миллиардов 381 миллион
гривень платежных средств, то есть
в обращение их дополнительно
поступило на сумму 2 миллиарда 744
миллиона гривень.
Рост монетарной базы ограничился
политикой НБУ. С начала года
монетарная база увеличилась на 19,8%
и на 16 декабря составила 8
миллиардов 454,5 миллиона гривень
(Основным направлениями
денежно-кредитной политики на 1998
год рост монетарной базы
предусматривался на уровне 19%).
Основным источником роста денежной
базы были вложения в
государственные ценные бумаги.
Уровень монетаризации экономики
увеличился с 11,84% в начале года до
13,44% в ноябре. Сентябрьская
девальвация гривни замедлила темпы
роста денежной массы в
национальной валюте. Сложилась
негативная тенденция замещения
национальной валюты иностранной.
Индекс долларизации возрос с 13,33% на
1 января до 21,86% на 16 декабря.
Снижение курса гривни
негативно отразилось на динамике
депозитов физических лиц. В
октябре, впервые после денежной
реформы 1996 года, депозиты
физических лиц уменьшились -- на 3,6%,
хотя за целый год их сумма возросла
на 62% и на 16 декабря составляла 3
миллиарда 58,4 миллиона гривень.
Учетная ставка НБУ за год менялась 6
раз -- с 35% годовых в январе до 82% с 7
июля 1998 года. С 21 декабря учетная
ставка установлена на уровне 60%
годовых.
На межбанковском рынке в первом
полугодии процентные ставки по
межбанковским кредитам ежемесячно
снижались (34,2% годовых в январе, 27,1%
годовых -- в июне). Средняя ставка
доходности по облигациям
внутреннего государственного
займа (ОВГЗ) увеличилась с 51,4%
годовых в мае до 65,8% годовых в июле,
а на отдельных аукционах ставка
доходности составляла 73,6% годовых
(август).
Повышение норм обязательных
резервов коммерческих банков
способствовало увеличению спроса
на деньги на межбанковском рынке, в
особенности кредитов
"овернайт". В результате на
межбанковском рынке процентные
ставки по кредитам увеличились с
38,2% годовых в июле до 88,9% годовых в
октябре, а по кредитам
"овернайт" -- с 19% до 85,9%.
На фондовом рынке ситуация
зависела от негативных последствий
финансовых кризисов на зарубежных
рынках капитала и проблем
финансирования расходной части
бюджета. В связи с этим возникали
существенные проблемы с
привлечением средств в
государственный бюджет от
размещения государственных
облигаций и погашения
задолженности по ним. Из-за
обострения финансовых проблем в
стране нерезиденты покидали рынок
государственных ценных бумаг,
оказывая давление на валютный
рынок. Начиная с сентября
нерезиденты не участвовали в
аукционах по первичному размещению
ОВГЗ, коммерческие банки с сентября
и до конца года приобрели
государственных облигаций всего на
1 миллион гривень, резиденты -- на 100
тысяч гривень.
На 16 декабря объем чистых валютных
резервов Национального банка
равнялся 1 миллиарду 664 миллионам USD,
то есть за год он уменьшился на 1
миллиард 645 миллионов USD.
Объем чистых валютных активов
составил на 16 декабря 10 миллиардов
809 миллионов гривень, увеличившись
за год на 3 миллиарда 717 миллионов
гривень за счет преимущественного
(71% от суммы размещенных ОВГЗ)
участия НБУ на первичном рынке
ОВГЗ.
Национальный банк Украины обращает
внимание на то, что основные
факторы, создающие напряженную
ситуацию в финансовом секторе
страны, лежат не в сфере монетарной
политики НБУ. К этим факторам
следует отнести внутренний
(фискальный) и внешний дисбалансы,
приведшие к отсутствию у НБУ
возможности поддерживать
коммерческие банки путем системы
рефинансирования.